A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa ismét kamatdöntő ülést tartott, ahol a piaci szereplők feszülten várták a jegybank álláspontját a jelenlegi gazdasági helyzettel kapcsolatban. A döntéshozók dilemmáját az erős forint, az alacsony infláció és az iráni háború okozta energiaválság árnyékolja be, amely jelentős hatással lehet a magyar gazdaságra és a jövőbeni monetáris politikára.
Az erős forint és az alacsony infláció
Az elmúlt időszakban a forint tartósan erősnek bizonyult az euróval szemben, árfolyama 357 forint körül mozgott. Emellett az infláció éves bázison továbbra is a jegybank 3 százalékos célja alatt maradt, áprilisban 2,1 százalékot mértek, annak ellenére, hogy havi alapon 0,4 százalékkal gyorsult. Ez a két tényező elméletileg teret engedne a monetáris lazításnak, azonban az elemzők szerint az erős forint már káros lehet a magyar gazdasági szereplők számára, különösen az exportáló cégeknek.
Az energiaválság árnyéka
A jegybank döntéseit továbbra is befolyásolja az iráni háború és a Hormuzi-szoros lezárása, ami súlyos energiaválsággal fenyeget. A szoroson keresztül halad át a világ olaj- és LNG-kereskedelmének ötöde, lezárása miatt az olaj ára, a Brent típusú nyersolaj esetében, tartósan 100 dollár fölött maradt. Ez a kínálati sokk globálisan hatással van a jegybankok kamatdöntéseire. Bár az utóbbi időben megjelentek jelek a háború esetleges lezárására, és az olajár átmenetileg 100 dollár alá is esett, a bizonytalanság továbbra is magas.
Elemzői várakozások és a jegybank mozgástere
Regős Gábor, a Gránit Alapkezelő vezető közgazdásza szerint az erős forint és az alacsony infláció indokolná a lazítást, de az energiaár-robbanás miatti inflációs kockázatok óvatosságra intenek. Ezért májusban még nem számított kamatcsökkentésre, legkorábban júniusban, az új Inflációs Jelentés megjelenésével párhuzamosan tartja elképzelhetőnek. Molnár Dániel, az MGFÜ Makroelemzési Osztályának vezető elemzője is hasonlóan vélekedik, kiemelve, hogy az év eleji pozitív inflációs adatok ellenére az energiaárak körüli bizonytalanság és az árszabályozási intézkedések jövője alapvetően meghatározza majd az inflációs pályát. Az elemzők szerint az energiapiacon tartós fennakadásokkal kell számolni, de a 2022-es tapasztalatok miatt extrém sokkra nem kell számítani. Az infláció várhatóan emelkedni fog, de év végéig 5 százalék alatt maradhat, jövő tavasztól pedig lassulhat.
A külső monetáris környezet hatása
A jegybank mozgásterét nagyban befolyásolják a nagy és regionális jegybankok, mint például az Európai Központi Bank (EKB) és az amerikai Fed döntései. Az EKB esetében a piac júniusra kamatemelést áraz, bár Regős Gábor szkeptikus ezzel kapcsolatban, mondván, a szigorítás nem tudja kezelni a kínálati oldali sokkot, és tovább lassítaná az európai gazdaságot. Molnár Dániel szerint is jelentős a bizonytalanság a külső monetáris környezetben, az USA-ban is emelkedhet az alapkamat év végéig, az EKB pedig akár 3 kamatemelést is végrehajthat októberig. Ez azt jelenti, hogy a magyar kamatcsökkentés szembemenne a piaci trendekkel, de a javuló kockázati megítélés és a kedvező inflációs folyamatok mellett mégis nyílhat tér a lazításra.
Mit jelent ez a vásárlók / eladók / hitelfelvevők számára?
Ez a helyzet azt jelenti, hogy a hitelfelvevők számára a kamatcsökkentés lehetősége a nyár elején reálisabbá válhat, különösen ha az energiaárak stabilizálódnak és a forint nem gyengül drasztikusan. Az ingatlanpiacon ez a változás a hitelkamatok enyhe mérséklődését hozhatja el, ami élénkítheti a keresletet. Az eladók számára az esetlegesen élénkülő kereslet kedvezőbb feltételeket teremthet, míg a felújítást tervezőknek érdemes figyelniük az energiaárak alakulására, mivel ez befolyásolhatja a költségeket és a felújítási hitelek kondícióit.
Forrás: vg.hu – Front
Ez a cikk tájékoztató jellegű, nem minősül pénzügyi tanácsadásnak vagy ajánlásnak. A kamatok, díjak és feltételek a közlés időpontjában érvényesek, és bankonként, valamint egyéni helyzettől függően eltérhetnek. Konkrét döntés előtt kérd szakértő egyedi tájékoztatását.
Felelősségkizáró nyilatkozat: A jelen blogbejegyzés kizárólag tájékoztató jellegű, és nem minősül egyedi pénzügyi, jogi, adózási vagy befektetési tanácsadásnak. A leírt információk a publikálás időpontjában elérhető nyilvános források alapján készültek, aktualitásukért és teljességükért felelősséget nem vállalok.
